Liquidez das opções de compra de ações

Como medir a liquidez das opções Uma opção é um instrumento financeiro que dá ao detentor o direito de comprar ações em uma empresa a um determinado preço definido (preço de exercício) antes de uma data definida, conhecida como a data de vencimento. No entanto, as opções negociam com muito menos frequência do que outros instrumentos financeiros, como ações ou títulos. Isso pode tornar difícil para os investidores a entrar na opção que eles querem. A melhor maneira de medir a liquidez das opções. Portanto, é olhar para dois fatores: o volume diário eo interesse aberto. O volume diário de um contrato de opção específica é simplesmente uma medida do número de vezes que o contrato foi negociado em um determinado dia. Por exemplo, se o volume diário do contrato de opção de compra Ford 10 Dec05 for 15, isso significa que naquele dia foram negociados 15 contratos de opções para comprar ações da Ford em 10 antes de dezembro de 2005. Quanto maior esse volume diário, mais líquido se torna este contrato de opção em comparação com opções com menor volume diário. No entanto, porque cada dia traz um novo volume diário, não é a medida mais precisa da liquidez opção. Além disso, obter informações sobre o volume diário passado é muito mais difícil de obter do que a vasta informação disponível sobre ações. Outra medida da liquidez das opções é o interesse aberto da opção. O interesse aberto de um contrato de opção é o número de opções em circulação desse tipo (Ford 10 Dez 05) que atualmente não foram fechadas ou exercidas. Assim, se o interesse aberto era de 1.000, isso significa que existem atualmente 1.000 opções que ainda estão ativas para serem exercidas ou vendidas. Porque uma opção é simplesmente um contrato, mais pode ser criado todos os dias, mas o interesse aberto atual dá aos investidores uma idéia do interesse que os investidores estão mostrando nesse tipo de contrato. Quanto maior o interesse aberto, mais líquido o contrato de opção é pensado para ser. Portanto, se você vê uma opção que é negociada 500 vezes por dia, com um interesse aberto de 10.000, é muito mais líquido para os investidores em comparação com uma opção que Comércios 10 vezes por dia, com um interesse aberto de 1.000. Para saber mais sobre opções, leia Opções Básico Tutorial e opções de volume de negociação e interesse aberto. Saiba mais sobre opções, opções de volume e interesse aberto e a diferença entre volume e interesse aberto. Leia a resposta Aprenda sobre o interesse aberto de contratos de opções eo que um alto e um baixo interesse aberto indicam sobre a liquidez de. A resposta rápida é sim e não. Tudo depende de onde a opção é negociada. Um contrato de opção é um acordo entre. Leia a resposta Saiba como as estratégias de venda de opções podem ser usadas para coletar valores de prêmios como receita e entender como a venda é coberta. Leia a resposta Saiba mais sobre o interesse aberto em opções de ações, o que o interesse aberto de chamadas e puts indica, e que um aumento. Leia Resposta Saiba como funcionam os preços de exercício das opções de compra e venda e entenda como diferentes tipos de opções podem ser exercidas. Uma pessoa que negocia derivados, commodities, obrigações, acções ou moedas com um risco superior ao da média em troca de. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, chamados de papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições como. Liquidez O que é Liquidez A liquidez descreve o grau em que um ativo ou um título pode ser rapidamente comprado ou vendido no mercado sem afetar o preço dos ativos. Liquidez de mercado refere-se à medida em que um mercado. Tais como um mercado de ações countrys ou um mercado imobiliário de citys, permite que os ativos sejam comprados e vendidos a preços estáveis. O dinheiro é o ativo mais líquido, enquanto o imobiliário. Belas artes e colecionáveis ​​são todos relativamente ilíquidos. A liquidez contábil mede a facilidade com que um indivíduo ou empresa pode cumprir suas obrigações financeiras com os ativos líquidos disponíveis para eles. Existem vários índices que expressam liquidez contábil. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING Down Cash Liquidity O cash é considerado o padrão de liquidez, pois pode ser convertido mais rapidamente e facilmente em outros ativos. Se uma pessoa quer uma geladeira 1000, o dinheiro é o recurso que pode ser mais facilmente utilizado para obtê-lo. Se essa pessoa não tem dinheiro, mas uma coleção de livros raros que foi avaliado em 1.000, eles são improváveis ​​encontrar alguém disposto a trocá-los a geladeira para a sua coleta. Em vez disso, eles terão de vender a coleção e usar o dinheiro para comprar a geladeira. Isso pode ser bom se a pessoa pode esperar meses ou anos para fazer a compra, mas poderia apresentar um problema se a pessoa só tinha alguns dias. Eles podem ter que vender os livros com um desconto, em vez de esperar por um comprador que estava disposto a pagar o valor total. Os livros raros são, portanto, um ativo ilíquido. Liquidez de mercado No exemplo acima, o mercado de refrigeradores em troca de livros raros é tão ilíquido que, para todos os efeitos, não existe. O mercado de ações, por outro lado, é caracterizado por maior liquidez do mercado. Se uma troca tem um volume elevado de comércio que não é dominado pela venda, o preço que um comprador oferece por ação (o preço da oferta) e o preço que o vendedor está disposto a aceitar (o preço de venda) será bastante próximo uns dos outros. Os investidores, então, não terão que desistir ganhos não realizados para uma venda rápida. Quando o spread entre os preços de compra e venda cresce, o mercado fica mais ilíquido. Os mercados de imóveis são basicamente muito menos líquidos do que os mercados de ações. Mesmo pelo padrão dos mercados imobiliários, no entanto, um mercado de compradores é relativamente ilíquido, uma vez que os compradores podem exigir íngremes descontos de vendedores que querem descarregar suas propriedades rapidamente. Liquidez Contábil Para uma entidade, como uma pessoa ou empresa, a liquidez contábil é uma medida de sua capacidade de pagar dívidas conforme elas vêm devidas, ou seja, ter acesso ao seu dinheiro quando necessário. No exemplo acima, os recursos de coletores de livros raros são relativamente ilíquidos, e provavelmente não valeria o valor total de 1.000 em uma pitada. Em termos práticos, a avaliação da liquidez contábil significa comparar os ativos líquidos com os passivos circulantes. Ou obrigações financeiras que vencem dentro de um ano. Há uma série de índices que medem a liquidez contábil, que diferem em como estritamente eles definem ativos líquidos. A proporção atual é a razão mais simples e menos rígida. Os ativos correntes são aqueles que podem ser razoavelmente convertidos em caixa em um ano. Relação Corrente Ativo Circulante / Passivo Circulante Acid-Test ou Quick Ratio Acid-Test Ratio (Caixa e Equivalentes de Caixa Investimentos de Curto Prazo Contas a Receber) / Passivo Circulante Uma variação da relação de teste de ácido simplesmente subtrai estoque de ativos circulantes, tornando-se um (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante O índice de caixa é o mais exigente dos rácios de liquidez, excluindo contas a receber, bem como estoques e outros ativos circulantes. Mais do que a proporção atual ou taxa de ácido-teste, ele avaliar a capacidade entitys para permanecer solvente no caso de uma emergência. Mesmo empresas altamente rentáveis ​​podem ter problemas se não tiverem a liquidez necessária para reagir a eventos imprevistos. A liquidez de opções de ações é ruim, eu posso ficar preso fora de lucros Pergunta Vamos dizer Ive escolheu um estoque muito líquido (dinheiro líquido) 1 milhão de ações volume médio diário) com pouca liquidez opção. Eu comprei 10 contratos para 3,00 e não há qualquer compra ou venda de juros nas opções. Antes da expiração minha posição é de 10 pontos no dinheiro. Será que este comércio ser rentável Eu preciso de compradores para vender os meus contratos para, ou será a OCC ser obrigado a comprar as opções de mim, não importa qual é a situação A liquidez para essa opção particular mudar o preço dessa opção, se os seus 10 pontos No dinheiro Option Trading Answer Depois de uma bruxa quádrupla recente, eu pensei que este artigo poderia beneficiar comerciantes opção, então eu puxei-lo a partir dos arquivos. Quando você compra uma opção você tem o direito de comprar ações de ações a um preço especificado (o preço de exercício) dentro de um período especificado de tempo (a data de validade). A liquidez de uma opção não altera as especificações do contrato. O vendedor dessa opção é obrigado a entregar ações de ações para você no preço de exercício se você optar por exercer o seu direito. O OCC (Options Clearing Corp.) executa muitas funções. Um deles é equilibrar negócios. Eles sabem a posição de contrato líquido para cada corretora para cada opção. As corretoras são obrigadas a lançar margem com o OCC para suas posições abertas. Se o vendedor de sua opção falhar, a corretora é responsável. Sem entrar em SIPC e tópicos complementares de seguro de corretagem, deixe-me afirmar que alguém vai fazer bom em que a obrigação 99,9 do tempo. Agora vamos falar sobre as implicações colocando alguns números duros atrás do cenário. Você comprou 10 mês dianteiro 50 chamadas para 3 eo estoque está negociando em 60. As opções são nenhum oferecimento oferecido em 20. Enquanto este nunca seria o caso, let8217s exploram a situação. Você tem o direito de comprar o estoque em 50. Tudo que você precisa fazer é vender 1000 ações de ações em 60 no mercado aberto e simultaneamente notificar sua empresa de corretagem que você deseja exercer suas chamadas. Ao notificar sua empresa de corretagem, você não terá que postar a margem de curto prazo para a venda a descoberto de ações. Este procedimento é conhecido como um 8220same substituição dia 8221. Durante a noite, você estará comprando partes em 50 e você terá vendido partes em 60 e sua conta realizará uma diferença líquida de 10. Dado que você comprou as opções para 3, você fêz um lucro 7 no comércio. Não importa quão ilíquido as opções são, eles sempre terão um valor intrínseco, uma vez que eles estão no dinheiro. Se os mercados de opções são injustamente ampla, você pode contornar os fabricantes de mercado todos juntos. Para mais informações sobre este tópico, por favor leia o meu post Evite a expiração de opções Rip-Off. Quanto à liquidez que afeta o preço da opção, sim, há um impacto. O spread bid / ask se torna muito grande e os Market Makers ganham o jogo entre o bid / ask. Eles não querem tomar o outro lado do comércio, porque eles sabem que eles podem usar hedge usando outras opções, uma vez que don8217t comércio. Seu único recurso é compensar seu risco usando o estoque. Eles terão que levar a posição por um longo tempo e eles não serão capazes de perna para fora. Conseqüentemente, construirão em mais lucro mantendo a oferta / propagação da oferta largamente. Quando as opções estão no dinheiro, eles podem realmente brinquedo com o preço das opções, ajustando as volatilidades implícitas. Em uma situação em que o mercado é 2,50 x 3,00, você está desistindo de uma grande vantagem de 25. Slippage irá desempenhar um papel enorme em sua rentabilidade e ele precisa ser considerado. Como uma regra de ouro, eu don8217t gosta de trocar opções que são apenas listados em uma troca. Isso dá a esse Market Maker uma vantagem injusta, pois ele sabe que vai ver cada ordem indo e vindo. Eu também don8217t gosta de trocar opções que têm um spread bid / ask que é maior do que 0,40. Finalmente, eu gostaria de saber que eu posso conseguir pelo menos 100 contratos executados no lance ou pedir. Esse tamanho está disponível na maioria dos sistemas de cotações de opções. Se eu tiver um comércio muito atraente e liquidez é um problema, vou ir longe no tempo para que eu don8217t tem que se preocupar em rolar a posição como expiração abordagens. Essas negociações ilíquidas precisam ser negociações de posição de longo prazo. As trocas costumavam ter regras no lugar que ditavam quão ampla a oferta / solicitação poderia ser sobre uma opção particular. Essas regras foram postas em prática para assegurar o jogo de brinde. Infelizmente, eles não estão mais no lugar. A maioria dos educadores irá dizer-lhe para evitar opções ilíquidas. Para a maior parte, que é bom conselho. No entanto, eu me sinto como um pequeno comerciante, você pode tirar proveito das situações negociadas finamente. As grandes instituições não darão a elas uma segunda olhada porque não conseguem tamanho suficiente para que valha a pena seu tempo. Por outro lado, um comércio de 10 contratos pode produzir bons lucros para um pequeno comerciante. Esta é uma das vantagens de ser um cara pequeno e eu tenho o cuidado de não me separar com qualquer vantagem que eu tenho. Muitos gerentes de ativos dirão que quanto mais dinheiro eles têm para colocar, mais difícil é para eles manterem seu desempenho. Confie em mim, sendo um pequeno comerciante pode realmente ser uma vantagem. Opção Trading Comentários Em 11/15, Igor Goi disse: Você diz que 8220 A maioria dos educadores irá dizer-lhe para evitar opções ilíquidas. Para a maioria de parte, aquele é conselho sadio. 8221 No entanto, devido a o que você diz em seu artigo 8220Avoid a expiração da opção Rip-Off8221, parece que as opções illiquid realmente não o ferem (contanto que forem American-style) em fechar As posições, como você pode contornar o grande bid / ask spreads. Parece que a única opção é entrar em uma opção ilíquida, caso em que você não pode contornar uma ampla gama. É justo dizer, pelo menos para comprar / vender opções simples (não-espalhar, straddle, etc) Isso é correto. Começar dentro é frequentemente a parte dura desde que você pode sair através do estoque se as opções estiverem no dinheiro. Se você estiver errado e as opções estão fora do dinheiro, os fabricantes do mercado também tem que comprar o 8220short hairs8221. Eles sabem que você acabará por ter de fechar a sua posição e a propagação ampla oferta / pedir vai te machucar no caminho para fora. Por exemplo, eles podem fazer o mercado .00 x .40. Agora você pode até salvar um centavo para sua posição de opção longa. Eu apenas escrevi e QAresponse extensivo sobre este tópico. 1option / index / askme / comments / imfacedwithanillliquidmarkethowcanikeepthemarketmakerhonest / Mais uma vez, I8217m não se opõe a negociação de opções de líquidos mal. Eu só tenho que fazer mais pesquisa e dar o comércio muito tempo. Em 04/26, Calvin Black disse: A estratégia acima pode ser usada em um spread de touro configurado com chamadas como segue abaixo para tirar proveito de mais liquidez / transparência no preço de compra / venda de ações em relação ao preço de compra / venda De fechar o spread comprando de volta as opções: 1) vender estoque curto 2) notificar empresa de corretagem para exercer longa chamada 3) comprar de volta estoque 4) get asignado em curto chamada e entregar estoque de etapa 3) Sua situação iria funcionar se tanto o Longo e curto greves estavam no dinheiro. No entanto, nós realizamos isso em uma posição única perna para manter o fabricante de mercado de parafusos nós. Um spread é diferente. Uma vez que ambas as chamadas são ITM, você não precisa fazer nada. Através de auto-execrcise / atribuição você vai comprar o estoque no baixo preço de exercício e vender ações no preço de alta greve e você vai max out. Em seu exemplo, que é essencialmente o que você está fazendo de qualquer maneira, exceto que você comprou e vendeu o estoque que adiciona mais duas comissões. O couro cabeludo próprio poderia fazer ou perder dinheiro, mas não tem qualquer influência sobre a propagação. Espero que minha explicação faça sentido para você. Em 05/28, stan vincent disse: Estou em sydney onde eles são supostos para limitar a oferta de pedir spreads, mas aparentemente a troca não estão aplicando estes, exceto por uma multa menor. Tenho curto de longa data coloca julho 47,50 coloca ações 63-70 últimas semanas. Mas vols estão subindo e assim margining está tomando mais dinheiro de mim. Ele aparece como thoguh eu tenho que sair logo em vez de segurar ou, pelo menos, reduzir substancialmente o meu número de contratos comprar comprar de volta em teses preços ridículos. Eles me têm pelos cabelos curtos. Também parece que os criadores de mercado aqui na Austrália são actucally empresas nós e eu suspeito que em nosso pequeno mercado eles podem mover os preços whrere eles querem (parecem rotineiramente na semana epxiry) qualquer suggesstions eu tenho comprado curto prazo puts que reduzes margem, mas bleeeds Me seca como tem que repetir todos os meses Com óleo puxando para trás, as volatilidades implícitas vão aumentar. Há momentos em que Market Makers pode espremer você, mas neste caso, uma posição de 360 ​​lotes que expira em 2 anos não vale o esforço. O aumento de IV tem a ver com o estoque subjacente eo preço do petróleo. Eu don8217t nunca sugerir venda coloca que têm dois anos até expiração, a menos que você planeja comprar o estoque. Você don8217t coletar dividendos, você participa marginalmente em crescimento de capital e você a decadência de tempo é mínima para os primeiros 18 meses. O problema é que você está mais alavancado e você pode manter a posição. Se você usar esta estratégia, você deve manter metade do preço de exercício em dinheiro. Dessa forma, você sempre pode dar ao luxo de comprar o estoque na margem (Reg-T). Nesta fase, começar a comprar de volta o seu coloca e chegar a um ponto onde você pode suportar um pullback em oil. Options Liquidity Options Liquidity - Introdução A liquidez de um activo negociado publicamente tem sido sempre de grande preocupação não só para os comerciantes de ações, mas todos os tipos de Investidores, até mesmo investidores em arte ou propriedades. A liquidez refere-se à liquidez de um activo. Um activo altamente líquido irá fluir de mão em mão facilmente e prontamente enquanto um activo ilíquido pode fluir lentamente ou mesmo não ter compradores para fluir para. A questão da liquidez é bastante simples em ações, mas é extremamente complexa em negociação de opções. Determinar a liquidez dos contratos de opções é realmente uma das questões mais complicadas na negociação de opções. Assim, como é a liquidez das opções determinada Este tutorial livre de opções de negociação deve explorar em profundidade o que a liquidez significa e como a liquidez de um contrato de opções pode ser determinada. O que exatamente é liquidez O termo Liquidez vem da palavra líquido e é uma terminologia de investimento muito utilizado. O líquido flui de um local para outro e a liquidez se refere ao seu estado de liquidez. Isso é usado no investimento para se referir à facilidade e freqüência com que um fluxo de ativos de um investidor para outro. Um activo é referido como Altamente Líquido ou tem uma Liquidez Alta quando é fortemente negociado e tem um mercado pronto com compradores e vendedores prontos. Por outro lado, um activo é referido como ilíquido ou tem uma liquidez baixa quando raramente é negociado e tem pouco ou nenhum compradores e vendedores prontos. Basicamente, quando você possui um ativo de alta liquidez, você vai achar que é fácil vender o ativo por dinheiro a um preço de mercado prontamente estabelecido. No entanto, quando você possui um activo ilíquido, você pode achar que é quase impossível encontrar um comprador para vender e até mesmo se você fizer, o comprador não será provável que comprar o ativo de você no preço de mercado, mas a um preço muito mais baixo Dependendo de como você está ansioso para vender. Mesmo que todos os investidores parecem entender o que significa liquidez e quais ativos ou ações têm melhor liquidez, continua a ser mais uma arte do que uma ciência para medir a liquidez de um ativo. Os comerciantes conservados em estoque tipicamente usam figuras estelares tais como o volume negociando diário médio de 200.000 para qualificar um estoque como líquido bastante para negociar. No entanto, ao contrário de ações, simplesmente dependendo do volume de negociação não pode dizer-lhe como líquido um contrato de opções é. Na verdade, muitos contratos de opções de boa liquidez podem realmente ter pouco ou nenhum volume de negociação em um único dia. Determinar opções de liquidez pode ser extremamente complicado para iniciantes de opções. Por que o volume negociado não é uma boa indicação de opções de liquidez Como mencionado acima, a melhor indicação de liquidez para ações é o volume negociado em si, mas essa lógica não se aplica necessariamente a opções. Porque é que a razão é que as opções nunca serão tão pesadamente negociados como estoques devido ao fato de que pode haver até uma centena de opções diferentes contratos disponíveis para uma única ação, espalhando o volume de negociação para que as opções de ações finamente, principalmente Entre as opções que estão perto do dinheiro. Além disso, as opções não precisam ser negociadas para que seu valor mude à medida que o valor das opções se mova com movimentos de preços no ativo subjacente. Como tal, um volume negociado baixo para opções não pode sugerir que um contrato de opções é ilíquido porque a maioria dos contratos de opções terá baixo volume negociado. Na verdade, é possível para a maioria dos contratos de opções para não ter qualquer volume negociado para o dia e ainda ter boa liquidez. É por isso que muitos comerciantes de opções se voltam para outra peça de informação de opções conhecida como Interesse Aberto como indicação de liquidez. Sistemamente VENCEM em Opções de Negociação Descubra como o Sr. OppiEs Estudantes Fazem Mais de 87 Lucro Mensal, Confiantemente, Opções de Negociação Tanto nos Mercados de Bull quanto de Urso Por que o Interesse Aberto não é uma Boa Indicação de Opções Liquidez Muitas opções de traders consideram opções com alto interesse aberto Ser altamente líquidos. O juro aberto é o número total de contratos pendentes no mercado que não foram encerrados. Um contrato de opções com participação aberta de 900 tem 900 contratos ainda sendo detidos por traders de opções que ainda não foram exercidos ou fechados. Claro que isso significa que um contrato de opções com um elevado interesse aberto é aquele que tem sido fortemente negociado e sugere uma alta liquidez. No entanto, são opções que têm pouco ou nenhum interesse aberto necessariamente ilíquido. Todos os contratos de opções começam com juros abertos absolutamente zero e aumentam gradualmente o interesse aberto quanto mais tempo ele fica disponível no mercado. Altamente líquido no dinheiro ou fora dos contratos de opções de dinheiro geralmente também têm um interesse aberto muito menor do que seus contrapartes de dinheiro, mas eles ainda podem ser tão líquido quanto opções com um interesse elevado aberto. Além disso, muitos contratos de opções ativamente negociados no dia são fortemente negociados durante as horas de mercado, mas fechados até o final do dia, resultando em uma baixa taxa de juros aberto, uma vez que o interesse aberto não é cumulativo. É por isso que descontar imediatamente baixas opções de juros abertos como sendo ilíquido não é completamente correto. Assim, se o baixo volume e baixo interesse aberto não significa necessariamente uma falta de liquidez, isso significa que não há tal coisa como uma opção ilíquida Opções também podem ser ilíquidos Sim, as opções podem ser ilíquidos também. As opções se tornam ilíquidas quando os criadores de mercado acham que é muito arriscado assumir uma posição em uma opção específica devido à falta de interesse nessa opção. Surpresa surpresa, os comerciantes opções não são realmente opções de negociação com outras opções de comerciantes no mercado de opções. Todos os comerciantes das opções estão negociando de encontro aos fabricantes profissionais do mercado que são carregados com o dever fazer o mercado e manter a liquidez para todos os contratos das opções. Estes fabricantes de mercado estão prontos para comprar ou vender opções em todos os momentos, garantindo assim liquidez para todos os contratos de opções. Isto é particularmente assim para os estoques que são muito pesadamente negociados como o QQQ. Sim, se o estoque subjacente tem boa liquidez, as chances são de que suas opções também seriam altamente líquidas. Então, o que são opções ilíquidas contratos como opções ilíquido será extremamente difícil de vender a um preço que contém qualquer valor extrínseco. Isto significa que mesmo se o estoque subjacente se moveu no favor de seu contrato das opções, você pôde encontrá-lo impossível vender esse contrato das opções em tudo no preço mais elevado a menos que você for disposto vender em um preço extremamente baixo. Na verdade, você pode não ser capaz de vender uma opção ilíquida que você comprou em tudo e pode ter que mantê-lo todo o caminho até à expiração. Assim, como podemos dizer se uma opção pode ser ilíquida Se o volume eo interesse aberto não são indicadores bons de uma liquidez de opções, qual é a maneira definitiva de avaliar a liquidez de um contrato de opções Melhor Indicador de Liquidez de Opções Vamos recordar que em opções Negociação, é realmente os fabricantes de mercado que estão agindo como a contraparte para o seu comércio opções. Isso, em seguida, traduzir para opções de liquidez simplesmente ser a vontade dos fabricantes de mercado para assumir o outro lado de suas opções de comércio Os fabricantes de mercado mais dispostos e ansiosos para comprar um contrato de opções de você ou vender para você, . Então, como podemos dizer se os criadores de mercado estão ansiosamente comprando e vendendo um contrato de opções particulares Quanto mais os criadores de mercado estão competindo para comprar e vender um contrato de opções, mais líquido um contrato de opções se torna. Isso mostra-se como o lance pedir spread nas cadeias de opções. Perguntar preço é o preço pelo qual um criador de mercado está oferecendo para vender um contrato de opções eo preço de oferta é o preço pelo qual um fabricante de mercado está oferecendo para comprar esse contrato de opções de você. Se um fabricante de mercado está oferecendo um preço muito mais elevado para vender-lhe um contrato de opções, mas oferecendo para comprar de volta imediatamente a um preço muito mais baixo, isso diz-lhe algo sobre a vontade desse fabricante de mercado para negociar esse contrato de opções particulares e, Contrato de opções. À medida que mais criadores de mercado competem para comprar ou vender um contrato de opções, mais estreito o lance de oferta do contrato de opções torna-se como os criadores de mercado sacrifício potencial lance pedir lucro spread para garantir um comprador ou vendedor. Sim, os criadores de mercado competem uns com os outros por negócios e negócios também. Como tal, quanto mais estreito o lance solicitar o spread de um contrato de opções, melhor sua liquidez será mesmo que tenha volume zero e quase nada em termos de interesse aberto. As opções altamente líquidas podem às vezes ter o lance da oferta põr tão estreito quanto 0.05 e os contratos das opções do illiquid podem ter o lance para pedir espalhar tão largamente quanto 1.00 ou mais. Sim, o lance de oferta de um contrato de opções é o melhor indicador de liquidez das opções. Como tal, um contrato de opções com alto volume, juros abertos e spread de oferta reduzida é a melhor garantia de liquidez que você pode ter. Como uma regra de ouro, uma oferta de oferta de propagação de dentro de 10 do preço de pedir é indicativo bom de liquidez. Opções sobre ações que são fortemente negociados também tendem a ser muito líquido com bom lance pedir spread. Deve um operador de opções sempre estar preocupado com opções de liquidez Não, nem todos os operadores de opções precisam estar preocupados com opções de liquidez em negociação de opções. Diferentemente das ações, as opções são derivadas que podem eventualmente ser exercidas para seus ativos subjacentes mesmo que não sejam vendidas. Isso significa que se você comprar uma opção com a intenção de eventualmente exercê-lo para o estoque subjacente ou deixá-lo expirar sem valor se não executar, você não tem que se preocupar com o quão líquido a opção é de todo porque você não tem que vender isso Contrato de opções afastado em tudo. No fato, se você mantiver ilíquido nas opções do dinheiro toda a maneira à expiração, elas começam automaticamente atribuído por expiração assim que você não começ travado com elas indefinidamente. No entanto, dito isto, opções ilíquidas tendem a ter maiores quantidades de valor extrínseco na compra do que opções com maior liquidez para que os comerciantes de opções olhando para comprar e manter esses contratos de opções deve levar o maior valor extrínseco em consideração. Views da ExCon ​​Desk Equity Options Liquidez Greg Bender gerencia vendas e negociação de derivativos dos EUA para a Bloomberg Tradebook. Antes de ingressar na Bloomberg, Greg negociou os mercados de futuros e opções como membro da divisão COMEX da New Yor. Veja um perfil completo data-triggermanual data-placementbottom rolebutton tabindex0 data-original-title título Greg Bender Uma das FAQs de nossos clientes de opção é 8220como posso dizer como líquido, ou mais importante ilíquido, a estratégia de opção que eu estou olhando para o comércio is8221 Última coisa que qualquer investidor quer é ter uma grande idéia arruinada por um preenchimento horrível por causa da iliquidez. Pior ainda, o comércio é um motel 8222, onde você pode entrar, mas não pode sair As ações são um mercado orientado por ordem em que uma parte significativa da liquidez é fornecida por pedidos de clientes reais (sim, eu sei, mais e mais está chegando De HFTs, mas que é um tópico para um post diferente). As opções, por outro lado, são um mercado orientado por cotações. Isso significa que a maior parte da liquidez é fornecida por market makers designados pela bolsa. As opções são derivadas de ações. Para entender a liquidez das opções, você precisa entender a dinâmica do mercado de opções, estrutura de mercado e a tolerância de mentalidade e risco dos criadores de mercado contra quem você está negociando. Aqui está uma lista de coisas a considerar quando analisar opções de liquidez: Mais volume mais liquidez. Mas você precisa olhar sob o capô. Opção volumes podem ser chunky e 8220by nomeação, 8221 significado muito ocupado um dia e tumbleweeds o próximo. Qual é a tendência do volume? O volume é uniformemente distribuído em todos os meses de vencimento, ou é concentrado nas opções do mês semanal e do mês anterior. Quanto do volume de ações de um determinado estoque é atribuído à atividade de opções É uma ciência inexata, mas você pode Estimando-se a conversão de todos os contratos de opção negociados a um delta de 25 e, em seguida, dividindo por volume de capital próprio. Esta proporção varia muito entre um universo de amostras de estoques. Por exemplo, os volumes de opção Staples, que representam 10k contratos / dia, representam aproximadamente 1,5 do volume de capital subjacente. Dito de outra forma, há ampla liquidez de ações para os criadores de mercado para hedge operações opção. No outro extremo do espectro, as opções do Google, que em média 100k contratos / dia, compõem 102 do volume de capital subjacente. Claro 102 faz pouco sentido, mas ainda aponta para o fato de que os criadores de mercado do Google podem ser menos dispostos a aceitar o risco delta quando tomar o outro lado do seu comércio. Como o volume, quanto maior, melhor. Também como o volume, é o interesse aberto espalhado uniformente para fora em todos os meses de expiração, ou é concentrado em opções semanais e dianteiras do mês É distribuído uniformente para fora através do moneyness, isto é é espalhado uniformente através dentro-no-dinheiro, fora de - o dinheiro e as opções de dinheiro. Consideramos útil monitorar o índice de rotatividade dividindo o interesse aberto por volumes médios. Em outras palavras, quantos dias levaria para o interesse aberto ser virado com base no volume médio de opções Isso pode variar de 2,26 no LinkedIn (112k de interesse aberto e 45k volume médio) para 12,75 em Las Vegas Sands (477k interesse aberto E 47k volume médio). Os estoques com baixos índices podem indicar a presença de comerciantes diários / fluxo de HFT, fluxo de varejo e opções semanais ativas. Ações com altas proporções indicam a presença de fluxo institucional mais fragmentado. Por exemplo, ele pode indicar um gerente de dinheiro que colocar uma grande cobertura, mas não muito dia-a-dia negociação tem lugar. 3. Qual é a tendência em volume e interesse aberto A Apple é um exemplo de um estoque que ainda tem volumes muito altos e interesse aberto, mas a tendência é menor. Os comerciantes devem estar cientes se os volumes estão secando e reduzem seus tamanhos da posição conformemente. 4. Que tipo de estratégia você está negociando Qual é a exposição delta É a ordem vinculada ao estoque, espalhar com delta baixa Quando você compra chamadas, o criador de mercado no outro lado do seu comércio é agora deltas curto e provavelmente será necessário Hedge por compra de ações. Quanto mais chamadas você compra, mais estoque o mercado maker precisa comprar. Às vezes não há liquidez suficiente no estoque subjacente para absorver a compra para que o criador do mercado aumenta o preço das chamadas para compensar. Certas estratégias apresentam um grande risco de delta para os criadores de mercado (por exemplo, compra profunda no dinheiro coloca). Outras estratégias são mais delta neutras (por exemplo, straddles). 5. Você tem acesso a liquidez fragmentada através de 11 bolsas Como o mercado de ações, a liquidez no mercado de opções é fragmentada em vários locais diferentes. Há 11 trocas de opções na última contagem, indo para 12 quando o ISE lança Topaz. If your order is small, then this is not a major issue. However, large orders will need to sweep several exchanges at once at a particular price point. 6. Is your stock involved in a takeover or another type of deal Is there an impending catalyst like earnings or FDA ruling Is there news out on the stock or one of its peers Many investors turn to the options market in the first place to hedge or punt around catalysts. Earnings announcements are the most common example of this. Impending catalysts can dramatically increase liquidity. But beware that often the order flow is one way. For example, if everyone is trying to buy calls before earnings it may be difficult to buy a large block at one price. There are a lot of moving parts to analyzing option liquidity. Even if your order is small, a lack of liquidity can result in poor execution. In this environment, every penny counts. In our next post, well discuss execution strategies that can help you get that illiquid trade filledat your price