Opções de futuros de ações individuais

Diferenças entre opções de ações de futuros Diferenças entre opções de ações de futuros - Introdução Futuros e opções de ações são os dois mais amplamente divulgados instrumentos de derivativos alavancados no mundo de hoje. De fato, os futuros e as opções são os dois instrumentos de cobertura mais utilizados no mundo também. Isso inevitavelmente levou muitos investidores a pensar que futuros e opções de ações são a mesma coisa. De fato, houve investidores leigos referindo-se a ambos os instrumentos coletivamente como Opções Futuros. Nada pode estar mais longe da verdade. Futuros e opções são duas coisas diferentes e negociação de futuros realmente não tem nada a ver com negociação de opções. Futuros e opções servem diferentes necessidades no mercado de capitais e serão sempre elementos importantes por conta própria em cada carteira bem diversificada. Mesmo que os futuros e opções são duas coisas diferentes, mesmo desde a invenção de opções sobre futuros, ou seja, opções com futuros como seu ativo subjacente, esta distinção tem sido muito desfocada e tornou ainda mais confuso para iniciantes a futuros e opções de negociação . Este tutorial deve explicar o que os futuros e as opções são e suas principais diferenças. Diferenças entre Opções de Ações sobre Futuros - O que exatamente são Futuros Como opções de ações, um contrato de futuros é um acordo entre um comprador e um vendedor de Um ativo subjacente. Em um contrato de futuros, o comprador concorda em comprar e o vendedor concorda em vender o ativo subjacente a um preço acordado agora em uma data futura. Assim como as opções de ações, os contratos de futuros são contratos padronizados e negociados publicamente em uma bolsa. Até este ponto, um contrato de futuros soa muito como uma opção de compra. Certo Bem, isso é apenas sobre onde a semelhança termina. Os compradores dos contratos de futuros representam uma fracção do preço do activo subjacente quando o contrato é celebrado. Este pagamento adiantado é como o downpayment você paga ao comprar uma casa, o que significa que o contrato de futuros em si não vem com um prémio. Os compradores e vendedores de contratos de futuros também são obrigados a cumprir o acordo de contrato de futuros após a expiração, mas não os compradores e vendedores de contratos de opções. Devido a esta obrigação, ambas as partes estão expostas a responsabilidade ilimitada quando os preços se movem contra seu favor. Na negociação de futuros, as diferenças de preços são liquidadas diariamente, o que significa que se os preços se movem contra seu favor, você pode ser obrigado a topup sua conta de negociação no que é comumente conhecido como uma chamada de margem. Isso também significa que, enquanto os preços continuam a mover contra o seu dia dia após dia, você será obrigado a topup todos os dias. Esta é a responsabilidade ilimitada de que falamos no último parágrafo e é também por isso que tantos comerciantes de futuros ir quebrar rapidamente se os preços devem mover repentinamente contra eles. Diferenças entre Opções de Stock de Futuros - O que exatamente é Stock Options Trading Negociação de opções de ações é a negociação de opções de ações. As opções de compra de ações são instrumentos financeiros que dão o direito de comprar ou vender determinadas ações no mercado de ações. Usando os 2 tipos de opções de ações Opções de compra e Opções de compra. Os comerciantes de opções são capazes de lucrar quando o estoque subjacente vai para cima ou para baixo e até mesmo quando ele está negociando de lado. Na negociação de opções, tudo o que você pode perder é o montante do prémio pago para comprar as opções de ações quando os preços se movem contra o seu favor. Se você comprar um contrato de opções de compra para 100, tudo o que você pode perder é 100 se o movimento de ações contra o seu favor. Isso é diferente da responsabilidade ilimitada enfrentando os comerciantes de futuros. Este é também o que torna as opções de negociação mais seguro do que negociação de futuros para a maioria dos iniciantes. Diferenças entre opções de ações de futuros - Comparação Heres uma comparação de algumas das principais diferenças entre futuros e opções de ações: Prêmio Enquanto você paga uma taxa chamada prémio ao comprar opções de ações, não há prêmios a serem pagos em um contrato de futuros. O montante inicial de dinheiro (conhecido como Margem Inicial) pago quando você compra um contrato de futuros é uma fração do preço pago pelo estoque subjacente. Obrigações Os compradores de opções de compra de ações não são obrigados a exercer os direitos de comprar o estoque subjacente em tudo, enquanto os compradores de contratos de futuros são obrigados a comprar o estoque subjacente do vendedor desse contrato no vencimento. Responsabilidade Os compradores de contratos de futuros estão expostos a responsabilidade ilimitada caso os preços se movam contra eles enquanto os compradores de opções de ações perdem apenas a quantidade de dinheiro usada para comprar essas opções de ações. Apenas escritores de opções de ações estão expostos a responsabilidade ilimitada, não compradores. Expiração Os compradores de contratos de futuros são obrigados a comprar o ativo subjacente (para contratos de futuros entregues fisicamente) após o vencimento do contrato, independentemente do preço do ativo subjacente. Os compradores de contratos de opções podem permitir que as opções expirem sem valor se as opções estão fora do dinheiro. Versatilidade Opções de negociação é muito mais versátil do que negociação de futuros como a combinação única de opções de compra e opções de venda, juntamente com o prémio em cada contrato tornou possível para as estratégias de opções que lucram em todas as direções. Além da arbitragem. Negociação de futuros é basicamente único direcional (você ganha dinheiro apenas quando o preço se move em uma direção). Até agora, deve ser claro que os futuros e negociação de opções de ações são duas coisas totalmente diferentes com suas próprias características comerciais. Negociação de futuros é uma importante gestão de risco e técnica especulativa, enquanto as opções de negociação evoluiu para se tornar um investimento estratégico stand-alone. Futuros nunca deve ser feito um substituto para opções de compra de ações e negociação de opções de ações não pode substituir Futuros também. Ambos os instrumentos de negociação serve a propósitos diferentes e deve encontrar seu lugar em cada carteira bem diversificada. Futuros e opções de revista de opções Título: Futures Magazine Long Descrição: Youll aumentar o seu lucro potencial uma vez youve ganhou o conhecimento do mercado oportuna que a revista revista Futures oferece. Cada edição é cheia de informações indispensáveis, incluindo entrevistas em profundidade com os principais comerciantes sobre estratégias de negociação e táticas, análise técnica e gestão de dinheiro melhores práticas. Futures Magazine fornece-lhe o essencial que você precisa para tomar decisões comerciais inteligentes. Clique no retrato para começ o LIVRE Introdução aos únicos futuros conservados em estoque Os futuros conservados em estoque individuais (SSFs) são contratos entre dois investors. O comprador promete pagar um preço especificado por 100 ações de uma única ação em um ponto futuro predeterminado. O vendedor promete entregar o estoque ao preço especificado na data futura especificada. Leia sobre para aprender tudo sobre futuros de ações individuais e descobrir se este veículo de investimento poderia trabalhar para você. Histórico Futuros em ações individuais foram negociados na Inglaterra e em vários outros países há algum tempo, mas nos Estados Unidos, a negociação desses instrumentos foi proibida até recentemente. Em 1982, um acordo entre o presidente da Securities and Exchange Commission dos EUA (SEC), John S. R. Shad, e Philip Johnson, presidente da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), proibiu a negociação de futuros sobre ações individuais. O acordo Shad-Johnson foi ratificado pelo Congresso no mesmo ano. Embora o acordo tenha sido inicialmente destinado a ser uma medida temporária, durou até 21 de dezembro de 2000, quando o presidente Bill Clinton assinou a Lei de Modernização de Futuros de Mercadorias (CFMA) de 2000. Segundo a nova lei, a SEC ea CFMA trabalharam em um Plano de compartilhamento de jurisdição e SSFs começaram a operar em novembro de 2002. O Congresso autorizou a National Futures Association para atuar como a organização de auto-regulação para os mercados de futuros de segurança. Os Mercados Inicialmente, as SSFs começaram a operar em dois mercados norte-americanos: OneChicago e NQLX. Em junho de 2003, no entanto, a Nasdaq transferiu a propriedade de sua participação no NQLX para a Bolsa de Futuros e Opções Financeiras de Londres (LIFFE). Em outubro de 2004, o NQLX consolidou seus contratos com os da OneChicago, deixando essa organização como o principal mercado de negociação de SSFs. A Clearing Corporation de Opções ou a Chicago Mercantile Exchange (de propriedade da CME Group) limpa negócios em contratos da SSF. A negociação é totalmente eletrônica através do sistema GLOBEX das Bolsas Mercantiles ou do sistema de câmbio de opções da Chicago Board chamado CBOE direto. O Contrato de Futuro de Ações Únicas Cada contrato de SSF é padronizado e inclui as seguintes especificações básicas: Tamanho do Contrato. 100 acções do ciclo de validade do stock subjacente. Quatro meses de vencimento trimestral - março, junho, setembro e dezembro. Além disso, dois meses seriais são os próximos dois meses que não são expirações trimestrais. Tamanho do carrapato. 1 cent X 100 ações 1 Horário de Negociação. 8:15 a. m. às 3 p. m. CST (nos dias úteis) Último dia de negociação. Terceira sexta-feira do prazo de validade Exigência de margem. Geralmente 20 do valor em dinheiro das ações As condições do contrato exigem a entrega de ações pelo vendedor em um tempo futuro especificado. No entanto, a maioria dos contratos não são mantidos até a expiração. Os contratos são padronizados, tornando-os altamente líquidos. Para sair de uma posição comprada aberta (compra), o investidor simplesmente toma uma posição curta de compensação (vende). Inversamente, se um investidor vendeu (curto) um contrato e deseja encerrá-lo, ele ou ela compra (vai por muito tempo) o contrato de compensação. Basics Trading - Margem Quando um investidor tem uma conta de margem longa em estoque, ele ou ela está pedindo uma parte do dinheiro para comprar ações, usando o estoque como garantia. Em um contrato de SSF, o depósito de margem é mais de um depósito de boa fé, que a corretora mantém para a liquidação do contrato. O requisito de margem em um SSF se aplica tanto a compradores como a vendedores. A exigência 20 representa tanto a exigência inicial quanto a manutenção. Em um contrato SSF, o comprador (longo) não tem emprestado dinheiro e não paga nenhum interesse. Ao mesmo tempo, o vendedor (curto) não tem empréstimo de ações. A exigência de margem para ambos é a mesma. O 20 é um percentual federal obrigatório, mas a corretora individual pode exigir fundos adicionais. O requisito de margem para SSFs é contínuo. Todos os dias úteis. O corretor calculará o requisito de margem para cada posição. O investidor será obrigado a lançar fundos margem adicional se a conta não atende a exigência de margem mínima. Exemplo - Requisitos de Margem de Futuro de Estoque Único Em um contrato de SSF em estoque X com preço de 40, tanto o comprador como o vendedor têm uma exigência de margem de 20 ou 800. Se o estoque X sobe para 42, a conta de contrato longo é creditada com 200 (42 -40 2 X 100 200), ea conta de vendedores é debitada pelo mesmo 200. Isso indica que os investidores em SSFs devem ser muito vigilantes - eles devem manter um controle próximo dos movimentos do mercado. Além disso, a margem exata e os requisitos de manutenção de uma corretora de investidores são questões-chave que devem ser consideradas na determinação da adequação de investimentos SSF. Especulação - Trading Single Stock Futuro Contratos Nota: Por simplicidade bem estar usando um contrato e os 20. As comissões e taxas de transação não são tidos em conta. Exemplo - Passando um Contrato SSF Suponha que um investidor é otimista no estoque Y e vai um longo contrato setembro SSF em estoque Y em 30. Em algum ponto no futuro próximo, estoque Y está negociando em 36. Nesse ponto, o investidor vende O contrato em 36 para compensar a posição longa aberta e faz um lucro bruto de 600 na posição. Este exemplo parece simples, mas permite examinar os negócios de perto. A exigência de margem inicial dos investidores foi de apenas 600 (30 x 100 3,000 x 20 600). Este investidor tinha um retorno de 100 sobre o depósito de margem. Isso ilustra dramaticamente o poder de alavancagem da negociação de SSFs. Naturalmente, se o mercado tivesse se movido na direção oposta, o investidor poderia facilmente ter sofrido perdas superiores ao depósito de margem. Exemplo - Going Short um contrato SSF Um investidor é bearish em estoque Z para o futuro próximo e vai curto um agosto SSF contrato em estoque Z em 60. Stock Z executa como o investidor tinha adivinhado e cai para 50 em julho. O investidor compensa a posição vendida comprando um SSF de agosto em 50. Isso representa um lucro bruto de 10 por ação ou um total de 1.000. Mais uma vez, vamos examinar o retorno do investidor tinha sobre o depósito inicial. A margem inicial exigida foi de 1.200 (60 x 100 6.000 x 20 1.200) eo lucro bruto foi de 1.000. O retorno sobre o depósito de investidores foi de 83,33 - um ótimo retorno sobre um investimento de curto prazo. Proteção de posições de ações Uma visão geral de SSFs não estaria completa sem mencionar o uso desses contratos para proteger uma posição de estoque. Para se proteger, o investidor assume uma posição SSF exatamente oposta à posição de ações. Dessa forma, quaisquer perdas na posição de ações serão compensadas por ganhos na posição da SSF. No entanto, esta é apenas uma solução temporária porque o SSF expirará. Exemplo - Usando Futuros de Ações Únicas como um Hedge Considere um investidor que comprou 100 ações N em 30. Em julho, o estoque está negociando em 35. O investidor está feliz com o ganho não realizado de 5 por ação, mas está preocupado que o Ganho poderia ser eliminado em um dia ruim. O investidor deseja manter o estoque pelo menos até setembro, no entanto, por causa de um pagamento de dividendos a chegar. Para se proteger, o investidor vende um contrato SSF de 35 de setembro. Se o estoque aumenta ou diminui, o investidor bloqueou o ganho de 5 por ação. Em agosto, o investidor vende as ações ao preço de mercado e compra de volta o contrato SSF. Considere a Figura 1: Rastreamento de Ganhos / Perdas em Futuros de Ações Únicas Até o SSF expirar em setembro, o investidor terá um valor líquido da posição de hedge de 3.500. O lado negativo disso é que, se o estoque aumenta drasticamente, o investidor ainda está bloqueado em 35 por ação. As vantagens principais sobre a troca conservada em estoque comparada à ação negociando diretamente, SSFs fornecem diversas vantagens principais: Alavancagem. Em comparação com a compra de ações na margem, investir em SSFs é menos oneroso. Um investidor pode usar alavancagem para controlar mais estoque com um desembolso de dinheiro menor. Facilidade de Shorting. Tomando uma posição curta em SSFs é mais simples, menos oneroso e pode ser executado a qualquer momento - não há nenhuma exigência de um uptick. Flexibilidade. Os investidores da SSF podem usar os instrumentos para especular. Hedge, propagação ou uso em uma grande variedade de estratégias sofisticadas. Futuro de estoque único também têm desvantagens. Estes incluem: Risco. Um investidor que é longo em um estoque só pode perder o que ele ou ela tem investido. Em um contrato SSF, há o risco de perder significativamente mais do que o investimento inicial (depósito de margem). Não há privilégios de acionista. O proprietário da SSF não tem direitos de voto e não tem direito a dividendos. Vigilância necessária. SSFs são investimentos que exigem que os investidores monitorem suas posições mais de perto do que muitos gostariam de fazer. Como as contas do SSF são marcadas para o mercado todos os dias úteis, há a possibilidade de que a corretora possa emitir uma chamada de margem. Exigindo que o investidor para decidir se rapidamente depositar fundos adicionais ou liquidar a posição. Comparação com opções de ações O investimento em SSFs difere de investir em contratos de opções de ações de várias maneiras: Opções Longas Posição: O investidor tem o direito, mas não a obrigação de comprar ou entregar ações. Em uma posição longa SSF, o investidor é obrigado a entregar o estoque. Movimento do Mercado. Opções comerciantes usam um fator matemático, o delta. Que mede a relação entre o prêmio das opções eo preço das ações subjacentes. Às vezes, o valor de um contrato de opções pode flutuar independentemente do preço da ação. Em contrapartida, o contrato SSF acompanhará muito mais de perto o movimento de ações subjacentes. O preço de investimento. Quando um investidor de opções toma uma posição longa, ele ou ela paga um prémio para o contrato. O prêmio é muitas vezes chamado de um ativo de desperdício. No vencimento, a menos que o contrato de opções está no dinheiro. O contrato é inútil eo investidor perdeu todo o prémio. Os contratos de futuros de ações individuais exigem um depósito de margem inicial e um nível específico de manutenção de caixa. O Bottom Line Investir em futuros de ações individuais oferece flexibilidade, alavancagem e a possibilidade de estratégias inovadoras para os investidores. Contudo, potenciais investidores em SSFs devem examinar cuidadosamente o perfil de risco / recompensa que estes instrumentos oferecem e ter certeza de que eles são adequados para seus objetivos pessoais. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, chamados de papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Uma quantidade que um homeowner deve pagar antes que o seguro cobrirá o dano causado por um furacão. Boa vinda e obrigado para visitar. Oferecemos acesso a informações em um local conveniente para quem quiser aprender sobre as oportunidades apresentadas pela recente introdução de futuros de ações individuais para os Estados Unidos. Não é um corretor, não oferecemos conselhos, o que oferecemos é informação factual sobre um novo veículo de investimento. No futuro não muito distante bem estar trazendo artigos oportunos escritos por autoridades dentro da comunidade de investimento, juntamente com estratégias para que você possa aproveitar as oportunidades usando futuros de ações individuais. Além disso, bem ter pesquisa incluindo citações e gráficos. Volte sempre, estavam crescendo constantemente. Mais uma vez, obrigado por visitar e se você tiver quaisquer sugestões, críticas ou qualquer outra entrada, wed amor ouvir de você. - A equipe do SingleStockFutures Atualmente oferecemos acesso a todo o conteúdo gratuitamente para nossos usuários em troca de um processo de registro simples. Os registrantes podem ocasionalmente receber avisos de nós sobre eventos importantes ou alterações em nossos conteúdos ou ofertas e sempre terão a opção de optar por estes avisos. 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Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender um ativo específico ao preço acordado em um momento especificado no futuro. Os contratos de futuros podem ser liquidados em dinheiro ou podem exigir a entrega física do ativo subjacente. Quais são os usos previstos de Futuros Futuros foram originalmente desenvolvidos para descobrir preços justos para commodities e para ajudar os investidores a proteger seus investimentos. Eles podem ajudar os investidores a gerenciar seus riscos de exposição no mercado à vista e permitir que os especuladores tentem lucrar com o movimento de preços. Que produtos são negociados nos mercados de futuros Os futuros são negociados em uma ampla variedade de ativos, incluindo commodities, instrumentos financeiros ou outros produtos. O que distingue os futuros dos produtos de valores mobiliários As características dos futuros tornam-nos ferramentas extremamente versáteis que podem ser utilizadas de várias formas. Eles envolvem a negociação de contratos ou acordos sem produto físico ou de segurança muda de mãos, a menos que o contrato é mantido até a data de entrega (expiração). Os futuros são altamente alavancados e acessíveis à maioria dos investidores. As posições curtas podem ser efetuadas com a mesma facilidade com que as posições longas: por exemplo, nenhum inventário é necessário para realizar uma venda a descoberto, não há restrições de preço (você não precisa esperar por um aumento) eo custo para iniciar uma posição curta é significativamente mais baixo. Quem participa no mercado de futuros Existem duas categorias principais de participantes: hedgers e especuladores. Em geral, os hedgers são usuários comerciais ou produtores do ativo subjacente que utilizam os mercados de futuros na tentativa de compensar seu risco de exposição no mercado à vista. Normalmente, os especuladores são aqueles que estão dispostos a assumir esse risco na esperança de lucrar com as flutuações de preços. O que são Ações Úteis Futuros (quotSSFsquot) SSFs são contratos de futuros cujo instrumento subjacente é um estoque individual. Cada contrato de futuros representa 100 ações da ação subjacente. Quem são esperados para ser os principais comerciantes de SSFs Virtualmente qualquer investidor pode usar Single Stock Futures no entanto, o interesse inicial é esperado de empresas comerciais, gestores de fundos e investidores profissionais. Uma vez que esses produtos são listados e negociados em bolsas dos EUA, o interesse entre os investidores individuais deverá aumentar. Como os SSFs são úteis para os investidores e operadores individuais Os futuros de acções individuais aumentam a gama de oportunidades de investimento oferecidas aos investidores privados, permitindo-lhes participar em oportunidades apresentadas por flutuações de preços. Eles podem ser negociados em uma fração do custo de compra ou venda das ações outright. Consequentemente, SSFs pode ser uma alternativa útil para quem negocia outros produtos de capital e derivativos. Como com todos os investimentos, é essencial que os participantes compreendam a natureza desses instrumentos e seus riscos inerentes. Como são determinados os preços dos SSFs O preço de um contrato SSF é igual ao custo de compra das ações e mantê-las até a expiração do contrato de futuros. Ou seja: Preço da ação atual Custos de juros - Dividendos recebidos Preço de futuros atuais Quais são alguns possíveis usos de SSFs SSFs podem ser usados ​​em uma variedade de maneiras e para uma variedade de propósitos. Alguns usos gerais incluem: Hedging - Usando SSFs para proteger contra movimento de preços adversos no estoque subjacente. Especulando - Usando SSFs para assumir uma posição definitiva sobre a sua opinião de movimento futuro do preço. Portefólio ou Balanceamento de Índice - Usando SSFs para efetivamente entrar ou sair de posições quando os estoques de componentes são adicionados ou excluídos de um índice de ações. Consulte nossa seção sobre estratégias de negociação para obter informações detalhadas. O que é alavancagem e por que é importante? Alavancagem refere-se ao montante de capital ou quotmarginquot um deve colocar em relação ao valor do contrato subjacente. Quanto menor a percentagem, o mais altamente alavancado um contrato é dito ser. Nos mercados de valores mobiliários, a margem exigida para vender curto é tipicamente 50 do valor dos investimentos, mais os juros sobre o crédito (os outros 50) estendido ao cliente pela corretora. Nos mercados de futuros, em contrapartida, a margem é um depósito de boa-fé, geralmente representando apenas uma pequena porcentagem do valor do ativo subjacente. É importante notar que quanto mais alavancado um investimento é, menor a flutuação no preço que é necessária para efetuar um lucro ou perda e, portanto, maior o risco envolvido na realização do investimento. Assim, é importante acompanhar de perto as posições de futuros. Como os contratos de Futuro de Ações Simples se comparam aos contratos de opções de ações Ambos os produtos são derivados baseados em ações de ações individuais, mas os custos, benefícios, riscos e obrigações associados a futuros e opções são diferentes. Single Stock Futures representam uma obrigação de entregar ou receber o diferencial de preço do contrato desde o estabelecimento da posição até sua compensação. Seus preços são destinados a subir e descer de acordo com o preço das ações subjacentes. As opções representam o direito, mas não a obrigação, de entregar ou receber ações da empresa durante a vigência do contrato. Tal como acontece com SSFs, os seus preços flutuam em linha com o preço das acções subjacentes, mas também são influenciados por factores adicionais, tais como a volatilidade histórica ou prevista no preço das acções subjacentes. Os produtos SSF são fungíveis Inicialmente, os SSFs negociados em diferentes bolsas americanas não devem ser fungíveis. Ou seja, um produto SSF comprado ou vendido em uma bolsa deve ser fechado com uma transação de compensação na mesma troca. Por exemplo, apenas a venda de um contrato de futuros na XYZ Corporation na bolsa CBOE compensará um longo contrato de futuros XYZ originalmente adquirido na bolsa CBOE. Com o tempo, espera-se que isso mude. Quais são algumas das vantagens de negociação de futuros de ações individuais em oposição às ações A facilidade de venda de futuros de ações individuais permite que os proprietários de ações para proteger o seu investimento contra movimento temporário preço adverso sem ter que vender suas ações. No caso de venda a descoberto, as margens de futuros tendem a ser mais favoráveis ​​e os comerciantes não têm de garantir um inventário do estoque theyre shorting. Além disso, os vendedores não precisam esperar por um aumento para suas transações a serem executadas. Além disso, SSFs permitirá comerciantes para tentar lucrar com as flutuações de preços sem ter que comprar ou vender ações reais de ações. As SSF nos EUA exigem entrega física de ações subjacentes. Onde estão os SSFs negociados A Chicago Board Options Exchange (CBOE), a Chicago Mercantile Exchange (CME) ea Chicago Board of Trade (CBOT) formaram uma joint venture para criar um novo mercado eletrônico para o comércio de SSFs. Esta joint venture é chamada OneChicago, LLC. A American Stock Exchange (AMEX) anunciou sua intenção de listar e negociar SSFs. Island ECN, Inc. anunciou uma subsidiária, Island Futures, que listará e negociará SSFs. Esta pequena lista de mercados propostos SSF mais provável crescerá, especialmente uma vez que o sucesso deste novo produto foi estabelecido em os EU O que será o horário de negociação de SSFs Atualmente, SSFs são negociados através OneChicago, LLC 8:15 - 3 : 00 pm Hora Central. Quais serão os requisitos de margem para SSFs Por favor, visite nossa seção sobre margens. Link Há riscos envolvidos com negociação de futuros Sim. Produtos futuros de segurança não são adequados para todos os investidores. A negociação de futuros envolve um risco substancial de perda financeira e deve ser considerado cuidadosamente antes de fazer qualquer trades. Are única Stock Futures uma melhor cobertura para opções comerciantes ldquoThe importante não é parar de questionar. A curiosidade tem sua própria razão para existir. Albert Einstein Einstein foi o mestre do experimento de pensamento que ele diz ter concebido a relatividade especial assim: ldquoI percebeu se eu estava montado em um feixe de luz, o tempo para mim iria parar. rdquo Newton , Seu antecessor, tinha uma curiosidade semelhante todos sabiam maçãs caiu para baixo, mas só ele se preocupou em desenvolver a teoria da gravidade. Antes de prosseguir, vamos lembrar que ambos os gênios eram neófitos financeiros. Newton foi aniquilado na Bolha do Mar do Sul, e Einstein lamentou, "A coisa mais difícil do mundo para entender é o imposto de renda." A conexão entre ser um gênio e ser um comerciante de sucesso não existe, e quem acredita de outra forma é convidado Para ler Roger Lowensteinrsquos estudo clássico de Long Term Capital Managementrsquos colapso, When Genius Failed. Ações e taxas de juros Muitos investidores e comerciantes abordagem cada mercado financeiro em um vácuo, e de fato temos organizado nossas instituições financeiras em conformidade. Nós temos os comerciantes do valor pequeno do tampão dos EU, comerciantes globais da ligação convertible, comerciantes da opção, comerciantes do derivado do crédito, etc. perdido em todas estas divisões e especializações é uma realidade simples que Newton e Einstein reconheceriam imediatamente: A fim de proporcionar aos investidores uma taxa de retorno idêntica ajustada ao risco para qualquer horizonte temporal. Se um investidor está comprando uma ação, uma obrigação ou fornecendo um empréstimo, esse investidor espera fazer um retorno em relação à taxa livre de risco, ou Tesouro, taxa de retorno. O investidor de ações pode ter mais de cabeça, mas o investidor de ações tem que aceitar mais risco. E perdido em muitos é outra realidade Einstein teria reconhecido, e que é o comprador de um estoque sempre renuncia a taxa de retorno livre de risco e, como tal, é emprestado de si mesmo. Armado com este insight simples, o que deve um investidor estoque racional fazer Abaixe o custo da taxa de juros de aceitar os riscos e os retornos do mercado de ações. É assim tão simples. Single Stock Futures vs. Stock Os futuros de ações individuais (SSFs) são contratos para comprar ou vender 100 ações de uma ação subjacente ou 1.000 ações de muitos fundos negociados em bolsa. Enquanto um contrato SSF pode ser compensado a qualquer momento antes da expiração do contrato (normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato), um contrato celebrado através do vencimento converte em propriedade do estoque para uma posição longa ou entrega do estoque para a posição a descoberto . A posição final de qualquer transação, seja negociando o estoque ou negociando o SSF, é a mesma à expiração a única questão é qual deles era mais barato e mais eficiente. A comparação torna-se clara ao analisar posições curtas. Em vez de passar pelo procedimento normal de empréstimo de ações de encontrar alguém com o estoque para emprestar, emprestando essas ações, lançando 150 do valor como margem, possivelmente, mas não necessariamente, receber uma parte dos juros obtidos sobre essas ações como um desconto e estar sujeito Para o recall dessas ações mdash todos os quais são incómodos e não transparentes processos mdash você simplesmente tomar uma posição curta no futuro e postar uma margem inicial ou desempenho vínculo de 20 do valor da ação subjacente. Você está emprestando ou emprestando Uma vez que você faz o pequeno salto mental a pensar em compras de ações e vendas em termos de taxas de juros, bem como em termos de preço, você vai encontrar um número surpreendente de transações envolvidas. No lado do estoque, as taxas de juros incluem: 1. O custo de compra do lado financeiro: A taxa em seu corretor cobra para o empréstimo de margem multiplicado pela porcentagem da compra de ações que você tomou emprestado ea duração do empréstimo. Financiamento inicial: O dinheiro que você emprestou de si mesmo. Esta é a quantidade de dinheiro investido no estoque multiplicado pela taxa de juros que você estava ganhando em que o dinheiro e da duração do empréstimo 3. Juros sobre o reinvestimento de dividendos, se aplicável Na taxa de juros de longo prazo SSF taxas incluem: 1 Custo de Financiamento de Compra: O spread entre o preço de venda do SSF e o preço de compra da ação menos o dividendo, se aplicável. 2. O Custo de Oportunidade do Financiamento Inicial: O montante de dinheiro que você emprestou de si mesmo. Este é o vínculo de 20 desempenho do SSF multiplicado pela taxa de juros que você estava ganhando em que o dinheiro ea duração do empréstimo. 3. Rendimento no Financiamento Inicial: Trata-se de uma compensação da taxa de juro. Como você começa a postar T-bills como seu vínculo de desempenho, você recebe juros sobre esses fundos Comparação Direta: Lado Longo O que esses números parecem lado a lado para comparar um longo SSF para a compra de um estoque Para o exemplo abaixo , we will use a stock trading at 86.87 bid / 86.88 offer with 21 days left to the expiration of a future. Long interest rate (BLR): This is he rate which you will pay on any margin amount financed: 5 Deposit interest rate (DIR): This is the amount you earn on cash invested in a risk-free account: 2Performance bond interest rate (TBR): This is the amount you earn on T-bills deposited in your margin account and posted against your SSF position: 1.50Percent of position financed (MGR): This is the amount borrowed under Regulation T margin: 50The Buy Side Total Cost for the SSF is 14.25, significantly less than the Buy Side Total Cost for the stock of 17.74. Direct Comparison: Short Side We can construct a similar comparison for the short sale of a stock versus a short SSF. On the short stock side, interest charges include: 1. Sell Side Income: the amount you may earn from your broker in a ldquoshort stock rebaterdquo over the period the stock is outstanding 2. Opportunity Cost of Initial Funding: the amount of money you have borrowed from yourself. This is the amount of cash posted as margin against the short stock multiplied by the interest rate you were earning on that cash and the length of the loan On the SSF short side interest rate charges include: 1. Sell Side Income: The interest rate carrying cost of the future over the period of the trade, and is described by, where r is the effective federal funds rate, tx is the expiration date of the future and t0 is the date of evaluation. This is the federal funds rate multiplied by the price of the stock. 2. Income on Initial Funding: This is an interest rate offset. As you get to post T-bills as your performance bond, you get interest on those funds. 3. Opportunity Cost of Initial Funding: The amount of money you borrowed from yourself. This is the 20 performance bond of the SSF multiplied by the interest rate you were earning on that cash and the length of the loan. OneChicago is an electronic exchange committed to becoming the global leader in futures on individual stocks, narrow-based indexes and ETFs. Learn more at their Web site. Article printed from InvestorPlace Media, investorplace/2008/10/are-single-stock-futures-a-better-hedge-for-options-traders/.