O grande mito: Opções de negociação em torno de ganhos TK All-Star postado em 04/12/12 at 12:12 PM Mark Sebastian explica como os preços das opções se comportam como nos movemos para a temporada de resultados. Indo para a temporada de ganhos, pensei que poderia ser interessante falar sobre como as opções de trabalho quando uma empresa está prestes a anunciar ganhos. Na verdade, uma das facetas mais mal compreendidas de negociação de opções é ganhos joga. Há um grande equívoco de como as opções se comportam em ganhos. A maioria dos comerciantes ver um gráfico como este no RIMM e acho que o seguinte: Bem IV subiu o que significa que o valor das opções ou o valor do straddle deve ter aumentado dramaticamente. Este não é o caso. Para entender como funcionam os lucros, é preciso entender o próprio modelo de precificação. Lembre-se que o modelo de precificação é derivado do tempo até a expiração, volatilidade a prazo, preço do subjacente, preço de exercício e custo de manutenção. Todos eles são peças de trabalho, porém há um fator que é especialmente importante, a volatilidade. Lembre-se que não sabemos realmente volatilidade para a frente. Então usamos volatilidade implícita como uma substituição. IV é realmente uma solução para um problema que afirma: sabemos o preço atual de uma opção, e os outros quatro fatores em um modelo de precificação. Em outras palavras, aquela linha vermelha que está subindo e subindo é realmente uma saída, não uma entrada. Há coisas que podem afetar IV além do custo da opção subindo. Há realmente 4 fatores que podem afetar a linha vermelha aumentando. Mais notavelmente, a passagem do tempo. Vamos usar uma analogia entre opções e seguro de carro (mesmo que as opções não são seguros). Se eu fosse vender-lhe uma política sobre um carro que expirou em um ano que você esperaria que ele tenha um preço diferente (provavelmente maior) do que uma política que expirou em 6 meses. Opções, através do modelo de preços, assumir a mesma coisa. Há uma suposição de que todos os dias que passa uma opção vai perder algum valor de tempo (isso é o que todos vocês chamados comerciantes renda estão tentando tirar vantagem). O que acontece se o tempo passa e a opção em si não perde valor O que então O modelo não está funcionando corretamente neste cenário. Algo deve ser feito para que o modelo para calcular o preço da opção direita. Uma vez que não podemos adicionar tempo, nem aumentar o preço da ação, nem alterar o preço de exercício nem afetar o custo de transportar, o IV (que é uma saída) sobe. Isso é importante porque eu acho que melhor coloca em perspectiva o conceito de IV subindo em ganhos. Na verdade, IV se move para cima na maioria dos anúncios de ganhos, mas geralmente não é porque um preço de opções está indo para cima, mas mais frequentemente porque um preço de opção não está indo para baixo. A falta de decaimento força a opção IVs a aumentar. Vimos isso no RIMM recentemente: Dê uma olhada no preço straddle das opções de abril desde que eles listados. Observe que IV levando ao anúncio de ontem foi realmente alto, mas na verdade houve pouco ou nenhum aumento nos preços das opções em si. Opções normalmente agem mais como o acima em ganhos mais do que alguns lance acima. Basicamente, o mercado escolhe um preço straddle para um anúncio de ganhos LONG antes de esse anúncio ocorre. O valor straddle é tipicamente incorporado no straddle e não decai. Há momentos em que esse preço pode ir para cima ou para baixo: um chamado real chamado para cima pode ocorrer. No entanto, eles são muito mais raros do que muitos comerciantes perceber. Na maioria das vezes o IV simplesmente aumenta, porque o preço do straddle não está diminuindo. Uma vez que o anúncio sai, então o straddle embutido será puxado para fora das opções que nos trazem a gota principal em IV que estamos acostumados a ver (que realmente é uma queda no valor das opções). Compreender isso pode tornar os comerciantes muito melhor em negociação em torno de ganhos. Ganhos meses podem servir como boas âncoras longas contra a venda de opções em outros meses. Também pode apontar para a razão pela qual pode ser bom para vender prémio em um mês de ganhos (apenas ser antes do anúncio de ganhos reais). Ele também pode apontar para o pensamento falho que faz muito sentido para entrar e comprar opções antes dos ganhos porque o IV vai subir. O IV pode subir, mas o preço straddle pode não. Há momentos específicos em que um lance acima ocorre, no entanto, como afirmamos acima, eles são bastante raros. Quer ver-nos fazer alguns ganhos trades ao vivo em vez de ler sobre eles após o fato Tente opção Pit Live por uma semana por apenas 1 centavo, então apenas 39,00 para o resto do mês Registe-se aqui (novos clientes apenas). Atenciosamente, Mark Sebastian Comentarista All-Star do TradeKing Opção COO e Diretor de Educação Divulgação: Nenhuma posição em quaisquer títulos mencionados. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Clique aqui para consultar a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. Negociação on-line tem um risco inerente devido à resposta do sistema e tempos de acesso que podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Um investidor deve compreender estes e riscos adicionais antes de negociar. Várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. Enquanto Delta representa o consenso do mercado quanto ao movimento teórico de preço da opção em relação ao título subjacente, e Gamma representa o consenso do mercado quanto à taxa de variação teórica da Delta em relação ao título subjacente, não há garantia Que essas previsões serão corretas. No momento da publicação e no mês anterior, a TradeKing eo provedor de conteúdo de terceiros não possuíam propriedade superior a 1 em quaisquer ações mencionadas aqui e não têm qualquer outro conflito de interesse real e material conhecido no momento da publicação. Nem a TradeKing nem o fornecedor de conteúdos de terceiros receberam uma compensação de uma oferta pública ou de serviços de banca de investimento relacionados com quaisquer das empresas mencionadas nos últimos 12 meses, ou espera receber nos próximos 3 meses. Nem a TradeKing nem o fornecedor de conteúdos de terceiros contrataram a realização de mercado nos títulos mencionados aqui. TradeKing seleciona e define como All-Stars certos comentaristas de mercado independentes que são reconhecidas personalidades da indústria e comerciantes experientes. TradeKing All-Stars fornece comentários de mercado oportunos através do blog All-Star TradeKing em community. tradeking / members / tk-all-star / blogs. Cada bio de comentaristas All-Star, qualificações relacionadas e divulgação quanto ao seu relacionamento com TradeKing pode ser encontrado na lista de blog All-Star, disponível em community. tradeking / members / tk-all-star / details. A seleção de comentaristas All-Stars baseia-se unicamente na qualidade e no estilo do conteúdo fornecido. A TradeKing não mede, endossa ou monitoriza o desempenho ou a exatidão de qualquer declaração ou recomendação feita por comentaristas independentes da All-Stars sobre a TradeKing. A documentação de apoio para qualquer reivindicação feita neste post será fornecida a pedido do autor do post, que é o único responsável pelas opiniões expressas aqui. Enviar mensagem privada para All-Stars usando o link abaixo da imagem do perfil. Mark Sebastian mantém uma relação de marketing cruzada com a TradeKing. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. A TradeKing fornece aos investidores autodirecionados serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. 2017 TradeKing Group, Inc. Títulos oferecidos através de TradeKing, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Postado por TK All-Star em 12/04/12 às 12:12 PMMake Money Trading Earnings Announcements Se você assistir a mídia financeira, você já viu como funcionam os lançamentos de ganhos. É como o grande jogo de domingo que vem com horas, e às vezes dias, de intermináveis especialistas fornecendo suas previsões do que os números serão parecidos, e outros especialistas fornecendo suas estratégias de como investir ou negociar com base na notícia. Alguns diriam que é overhype de mídia no seu melhor e se você assistir a enxurrada sem fim de gráficos e ganhos música central, é difícil argumentar. Mas para o investidor individual, há dinheiro a ser feito em anúncios de ganhos Como com a maioria dos tópicos em Wall Street. Há uma enxurrada de opiniões e, em última análise, virá para a escolha individual, mas aqui estão duas dessas opiniões para ajudá-lo a decidir por si mesmo. Por que você deveria tentar De acordo com a CNBC, a porcentagem de empresas SampP 500 que superaram suas projeções de ganhos no primeiro trimestre de 2017 foi de mais de 70 e, de acordo com o Bespoke Investment Group, a média de um dia para essas ações foi de 0,47. Tomando um risco para ganhar apenas metade de um por cento não pode parecer vale o tempo, especialmente depois de impostos de curto prazo ganhos de capital são subtraídos, mas os investidores sabem que o estoque médio não é o tipo de ações theyre depois. Em vez disso, theyre que procuram um estoque como Apple que subiu 50 o dia depois que relataram ganhos blowout. Isso representou quase um ganho de 9 do dia anterior. Mas a Apple não é o mais impressionante 17 empresas viram ganhos de mais de 15 o dia de negociação após seus anúncios de ganhos. Empresas notáveis como a Amazon subiram 15,77, a Cirrus Logic aumentou 18,62 e a Expedia aumentou 26,53. Se um comerciante poderia bloquear um dia de pagamento como a Apple, ou uma das 17 empresas que adicionaram, às vezes, tanto quanto 25 ao seu preço das ações, parece que as probabilidades seriam a favor do investidor, uma vez que sete em cada 10 ações SampP Vencer sua previsão de ganhos. Por que você não deve tentar A realidade é muito diferente. Primeiro, para cada um desses grandes ganhos, existem ações que sofrem grandes perdas. A Riverbed Technology viu uma perda de 28,75 de seu valor de mercado e Allscripts-Misys perdeu mais de 35 desde janeiro, mas mesmo essas perdas catastróficas não são porque muitos investidores optam por ficar longe de anúncios de lucros. Apenas porque uma companhia libera um anúncio positivo dos salários não significa que seu estoque levantará. Cada comerciante pode contar histórias de grandes perdas na parte de trás do que parecia ser uma liberação de resultados impressionante. O outro problema é a incapacidade de prever a versão. Além de ouvir a comunidade de analistas, não há maneira educada de prever o relatório ou como os investidores irão reagir. Os comerciantes bons sabem que negociar é pela maior parte sobre controlar o risco e aquele é duro de fazer ao negociar em torno de um evento. Estratégia Para aqueles que desejam trocar anúncios de ganhos, a melhor estratégia é não tentar torná-lo um esforço de todos ou nada. Não olhe para a grande pontuação, mas em vez olhar para obter um pedaço dos ganhos, de modo que se o comércio não ir o seu caminho, você também só incorrer em um pedaço da perda. Por exemplo, se você está negociando o lançamento com opções, use uma estratégia avançada como um spread, straddle ou strangle. Em vez de comprar apenas um contrato de compra ou venda. Para ações, use uma estratégia de negociação de pares ou hedge com uma opção de venda. O Bottom Line Muitos comerciantes acreditam que a negociação em torno de anúncios ganhos doesnt fornecer uma proposta de risco / recompensa atraente. A fim de torná-lo mais atraente, técnicas de negociação avançada, muitas vezes fora do nível de habilidade do investidor início, tem que ser empregado. Comerciantes veteranos sabem que tentar montar para o grande jackpot de um dia raramente funciona em seu favor a longo prazo. Uma unidade que é igual a 1 / 100th de 1, e é usada para denotar a mudança em um instrumento financeiro. O ponto de base é comumente. O regulamento do Conselho da Reserva Federal que governa contas de dinheiro do cliente eo montante de crédito que as empresas de corretagem e. Uma política monetária não convencional em que um banco central compra ativos financeiros do setor privado para diminuir os juros. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros de índices de ações, opções de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todas as informações legais de stock. Important sobre o e-mail que você estará enviando. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo somente para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições falsamente identificar-se em um e-mail. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviar será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos Mútuos e Investimentos em Fundos Mútuos - Fidelity Investments Clicando em um link, será aberto em uma nova janela. Um comerciantes guia de ganhos O potencial para um estoque para mover em resposta a um relatório de ganhos pode criar oportunidades de negociação ativa. Fidelity Active Trader News ndash 25/05/2017 Não há muito mais que afeta os estoques, como lançamentos de ganhos. Devido ao potencial de oscilações de preços relativamente grandes, os retornos dos investidores podem ser fortemente influenciados pela forma como o relatório de ganhos de uma empresa é recebido pelo mercado. Não é incomum para o preço de uma ação a subir ou diminuir significativamente imediatamente após um relatório de ganhos. Esse potencial para um estoque mover-se por uma grande quantidade em uma determinada direção em resposta a um relatório de lucros pode criar oportunidades comerciais ativas. Faça a sua previsão Antes de considerar como você pode negociar um estoque em torno de um anúncio de ganhos, você precisa determinar que direção você acha que o estoque poderia ir. Esta previsão é crucial porque o ajudará a restringir quais estratégias escolher. Existem estratégias para movimentos de preços para o lado positivo, inconveniente, e mesmo se você acredita que o estoque não vai se mover muito em tudo. Acompanhar ativamente Se você está pensando em negociar um anúncio de lucro, ou você tem uma posição aberta existente em um estoque de uma empresa que está prestes a relatar ganhos, você deve considerar ativamente monitorar o zumbido de mercado antes e depois do lançamento, além dos resultados Relatório. Um anúncio de ganhos e a reação dos mercados podem revelar muito sobre os fundamentos subjacentes de uma empresa. Com o potencial de mudar a expectativa de como o estoque pode realizar. Além disso, o impacto dos lucros sobre uma ação não se limita apenas à empresa emissora. De fato, os ganhos de empresas similares ou afins freqüentemente têm um impacto de spillover. Por exemplo, se você possui um estoque no setor de materiais, o relatório de lucros da Alcoa Inc (AA) é de particular importância porque é uma das maiores empresas desse setor e as tendências que influenciam a Alcoa tendem a afetar negócios semelhantes. Como resultado de qualquer nova informação que possa ser revelada em um relatório de resultados, a rotação do setor e outras estratégias de negociação podem precisar ser reavaliadas. Além disso, os lucros da Alcoas têm um significado único porque sua liberação marca o começo não oficial da temporada de ganhos 1. A rota direta Se você está olhando para abrir uma posição para negociar um anúncio de ganhos, a maneira mais simples é comprando ou shorting o estoque. Se você acredita que uma companhia afixará ganhos fortes e espera que o estoque aumente após o anúncio, você poderia comprar o estoque previamente. Por outro lado, se você acredita que uma empresa vai postar ganhos decepcionantes e esperar que o estoque a declinar após o anúncio, você pode curto o estoque. 3 Da mesma forma, opções de compra e venda podem ser compradas para replicar posições longas e curtas, respectivamente. Um investidor pode comprar opções de compra antes do anúncio de ganhos se a expectativa é que haverá um movimento de preço positivo após o relatório de resultados. Alternativamente, um investidor pode comprar opções de venda antes do anúncio de ganhos se a expectativa é que haverá um movimento de preço negativo após o relatório de resultados. Os comerciantes devem compreender plenamente o dinheiro (a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço do ativo subjacente), tempo decadência, volatilidade e opções gregos em considerar quando e quais opções comprar antes de um anúncio de ganhos. A volatilidade é um conceito crucial para entender quando opções de negociação. O gráfico abaixo mostra a volatilidade histórica (HV) de 30 dias versus a volatilidade implícita (IV) em um anúncio de ganhos para uma determinada ação. A volatilidade histórica é a volatilidade real experimentada por um título. A volatilidade implícita pode ser vista como a expectativa de futuros mercados de volatilidade. O período de ganhos para julho, outubro e janeiro está circundado. Considere os gregos e volatilidade implícita quando as opções de negociação entrar em uma liberação de ganhos Fonte: Fidelity, a partir de 01 de março de 2017. Screenshot é apenas para fins ilustrativos. Observe no período que entra nos ganhos havia um aumento histórico de aproximadamente 14 no IV, e uma vez que os rendimentos são liberados, o IV retornou aproximadamente ao HV de 30 dias. Isso tem a intenção de mostrar que a volatilidade pode ter um impacto importante sobre o preço das opções que estão sendo negociadas e, em última análise, o seu lucro ou perda. Estratégias de opções avançadas Um trader também pode usar opções para proteger ou reduzir a exposição a posições existentes antes de um anúncio de lucro. Por exemplo, se um comerciante está em uma posição de estoque de curto prazo longo (por exemplo, você possui o estoque e ter uma perspectiva de curto prazo), e espera que o estoque seja volátil para a desvantagem imediatamente após um próximo anúncio de ganhos, o investidor poderia Comprar uma opção de venda para compensar parte da volatilidade esperada. Isso ocorre porque, se o estoque estava a diminuir de valor, a opção de venda provavelmente aumentaria em valor. Além de comprar e vender opções básicas de compra e venda, existem várias estratégias de opções avançadas que podem ser implementadas para criar várias posições antes de um anúncio de ganhos. Um avançado, multi-leg opções estratégia que pode ser usado para proteger uma posição existente é um colarinho. Um colar é uma estratégia que é projetado para limitar as perdas e proteger os ganhos. É construído vendendo uma chamada e comprando um posto em um estoque que já seja possuído. Straddles Um straddle pode ser usado se um comerciante acha que haverá um grande movimento no preço do estoque, mas não é certo que direção vai. Com uma longa straddle, você compra tanto uma chamada e uma opção de venda para o mesmo estoque subjacente, com o mesmo preço de greve e data de validade. Se o estoque subjacente faz um movimento significativo em qualquer direção antes da data de vencimento, você pode fazer um lucro. No entanto, se o estoque é plano, você pode perder todo ou parte do investimento inicial. Esta estratégia de opções pode ser particularmente útil durante um anúncio de ganhos quando a volatilidade das ações tende a ser maior. No entanto, os preços de opções cuja expiração é após o anúncio de ganhos pode ser mais caro. Strangles Semelhante a uma longa straddle, um estrangulamento longo é uma estratégia de opções que permite que um comerciante para o lucro se houver uma grande mudança de preço para o estoque subjacente. A principal diferença entre um estrangulamento e um straddle é que um straddle normalmente terá a mesma chamada e colocar preço de exercício, enquanto que um estrangulamento terá dois próximos, mas diferentes, os preços de exercício. Spreads Um spread é uma estratégia que pode ser usada para lucrar com a volatilidade de um estoque subjacente. Diferentes tipos de spreads incluem a chamada de touro. Chamada de urso Touro posto E colocar urso. Encontrar oportunidades Qualquer uma destas estratégias só pode ser implementada se você tiver um comércio em mente para um estoque de empresa particular. Informações sobre quando as empresas estão indo para relatar seus ganhos está prontamente disponível para o público. Pesquisas mais aprofundadas são necessárias para formar uma opinião sobre como esses ganhos serão percebidos pelo mercado. Naturalmente, os comerciantes podem ser expostos a riscos significativos se eles estão errados sobre suas expectativas. O risco de uma perda maior do que a normal é significativo devido ao potencial de grandes oscilações de preços após um anúncio de ganhos. Relatório de ganhos de uma empresa é uma época crucial do ano para os investidores. As expectativas podem mudar ou ser confirmadas, eo mercado pode reagir de várias maneiras. Se você está olhando para os lucros do comércio, fazer sua pesquisa e saber que ferramentas estão à sua disposição. Saiba mais A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas trazem risco adicional. Antes de negociar opções, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas e ligue para 1-800-343-3548 para ser aprovado para negociação de opções. Documentação de apoio para eventuais reclamações, se apropriado, será fornecido mediante solicitação. Os mercados accionistas são voláteis e podem diminuir significativamente em resposta a acontecimentos adversos do emitente, políticos, regulamentares, de mercado ou económicos. Há custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como spreads, straddles e collars, em comparação com um comércio de opção única. Os gregos são cálculos matemáticos usados para determinar o efeito de vários fatores sobre as opções. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Opiniões e opiniões expressas podem não refletir as da Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação a favor ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou negociação. Opiniões e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base no mercado e outras condições. 1. A temporada de ganhos é um período trimestral de tempo, geralmente durando algumas semanas, quando a maioria das corporações públicas liberar relatórios de ganhos. 2. Como se refere a anúncios de ganhos, é muito importante entender que as expectativas são cruciais para prever como uma ação se moverá após um anúncio de ganhos. Um movimento de ações positivo geralmente está associado a uma empresa que supera as expectativas de lucros e receitas. Ou seja, se a empresa ganha mais do que o que o mercado espera, geralmente haverá um movimento de ações positivas. Alternativamente, se a empresa ganha menos do que o que o mercado espera que ele, geralmente haverá um movimento de ações negativas. Há sempre a possibilidade de que o mercado não vai reagir desta forma. 3. O shorting envolve o risco significativo. Somente investidores experientes que compreendem completamente os riscos devem considerar o shorting. Fidelity Brokerage Services, membro NYSE e SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo somente para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições falsamente identificar-se em um e-mail. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviar será Fidelity: Seu e-mail foi enviado.
No comments:
Post a Comment